2017年「金發女孩經濟」為全球帶來低失業率、 低利率、低通脹及穩健的國內生產總值增長。 市場維持穩定，大部分資產于2017年表現不俗，當中新興市場股票和債券表現突出。我們經常說到新興市場，到底什么才是新興市場呢？國際貨幣基金組織（IMF）按人均收入水平、出口多樣性以及與全球金融體系融合的程度，將世界各國區分為「先進經濟體系」及「新興市場和發展中經濟體系」。
如果參考摩根士丹利新興市場指數，目前有24個國家，包括：而包含這24個國家的新興市場也代表著：超過70%的全球人口預測2017國內生產總值4.4%70%的環球經濟增長預計未來五年全球國內生產總值整體增長中約80%將會來自新興市場。新興市場和成熟市場的增長差距將會越來越大。而新興市場的迅速增長部分是來自內部消費以及相關行業。根據研究顯示，2010年新興市場全年消費額僅為12萬億美元，到 2025年預計將上升至30萬億美元。同期內，預計新興市場占全球消費總額的百分比將由32%增至47%。
另外，龐大年輕人口亦推動新興市場的科技發展和電訊業。現時全球最多智能電話用戶的國家，超過一半是在新興市場。而估計到2020年全球智能電話用戶將比現在倍增至40億，主要由新興市場驅動，例如中國和印度等。從此可見，新興市場充滿投資潛力，我們如何把握當中的投資機遇？留意下一集。新興市場股票2017年回報超過30%，表現遠較其他主要股票市場優秀，估值雖因此未如以往「便宜」，但與過去17年比較，新興市場的估值仍然接近歷史低位水平。與成熟市場比較，新興市場股票更呈25%估值折讓。
對比成熟市場股票，新興市場股票提供更高的股本回報率，但市賬率則較低。反映新興市場的盈利能力比成熟市場更具優勢，而買入資產成本則較成熟市場便宜。除了股票外，新興市場債券也十分值得留意。新興市場債市規模近年大幅增長，2016年的發行量超過4,500億美元。雖然部分新興國家信貸評級近年逐步獲調升，由于政治及經濟環境的成熟度與成熟國家仍有一段距離，所以新興市場債券的孳息溢價仍然偏高。截至2017年8月31日，成熟市場債券的孳息率是1.33%， 而新興市場債券是6.8%，息差高達547點子。換句話說，投資新興市場債券較成熟市場債券孳息率高出約5.47%，對追求派息的投資者而言頗為吸引。
新興市場債券一般區分為以主流貨幣（主要為美元）計價，以及當地貨幣計價。當匯率升值時會比較有利當地貨幣計價債券，因為當地貨幣升值時，不但孳息率上升，價格也會同時上升。截至2017年11月底，大部分新興市場貨幣兌美元均強勁升值，成為推動新興市場當地貨幣債券表現的主因。不過，要留意當地貨幣計價債券的波動性較高，而主流貨幣債券長遠而言則提供較佳的風險調整回報。新興市場涵蓋24個國家，具備廣泛的資產類別及主題，若投資者只集中某個國家或某個資產類別，可能承受更高的投資風險，也會錯失其他投資機遇。例如，如果只是集中投資新興市場主流貨幣債券，就可能錯過捕捉新興貨幣升值潛力的時機。所以一個由專業投資團隊管理，涉獵不同資產的投資組合，可能有助你輕松捕捉新興市場的增長機遇。
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